چالش‌های سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی در نیل به اهداف قانونی

نوع مقاله : علمی پژوهشی

نویسنده

استادیار گروه حقوق عمومی، دانشکده حقوق و علوم سیاسی، واحد اهر، دانشگاه آزاد اسلامی، اهر، ایران.

چکیده
در یک قرن اخیر یکی از مسایل اساسی مورد توجه صندوق‌های بازنشستگی، سرمایه‌گذاری بوده است؛ بسیاری از دولت‌ها نیز با درک اهمیت این موضوع به منظور صیانت از دارایی صندوق‌های بازنشستگی در فرآیند سرمایه‌گذاری، سازکارهای قانونی متعددی تعیین کرده‌اند. سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی از هر نوعی که باشد، اهداف مشخصی دارد که شامل اهداف اقتصادی یا اجتماعی بوده و عمدتا در قوانین هر کشور تعیین گردیده‌اند. با این حال در برخی موارد، ممکن است صندوق‌ها به دلایل مختلف در دستیابی به اهداف از پیش تعیین شده در قوانین و مقررات با چالش‌هایی مواجه شوند. با توجه به اینکه در نظام حقوقی ایران سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی در قوانین و مقررات مختلف مورد توجه قرار گرفته است اما در زمینه دستیابی صندوق‌های بازنشستگی به برخی اهداف از پیش تعیین شده در قوانین و مقررات، چالش‌هایی وجود دارد مقاله کنونی با استفاده از روش توصیفی-تحلیلی و بر مبنای مطالعات کتابخانه‌ای به بررسی مهمترین چالش‌های صندوق‌های بازنشستگی در دستیابی به اهداف سرمایه‌گذاری پرداخته است. یافته‌های این مقاله نشان می‌دهد به موجب اسناد مصوب سازمان‌های بین‌المللی و قوانین و مقررات موجود در نظام حقوقی برخی کشورها، ایفای تعهدات در برابر بیمه‌شدگان، حفظ پایداری منابع مالی و سودآوری، مهمترین اهداف اقتصادی و تامین نظام پرداخت مزایا متناسب با کرامت اجتماعی و سرمایه‌گذاری مسوولانه، مهمترین اهداف اجتماعی سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی هستند که برای دستیابی به آنها در برابر چالش‌های موجود، اصلاحات قانونی بویژه در زمینه سرمایه‌گذاری خارجی، ضرورت دارد.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

]1[  - Aliu, F. & Knapkova, A., (2017). "Portfolio Risk of International Diversification of Kosovo Pension Fund: A Historical Perspective", Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis. 65(28),. DOI:    https://doi.org/10.11118/actaun201765010237
]2 [- Azarbadgan, A. (2016). "Investment Requirements in Pension Funds", a collection of lectures for the pre-conference sessions of the Pension Funds Conference; Challenges and solutions, Tehran, High Institute for Social Security Research, ]in Persian[.
[3] Bagheri, Y. & Khoshri, M. (2025). Investigating the Status of the National Pension Fund; Challenges and Solutions, Expert Report of the Research Center of the Islamic Consultative Assembly, ]in Persian[.
]4[ - Bitinas, A.(2019). Social Security Investments for the Sustainability of the Future Pension Guarantees, Madrid.
]5[  - Council on Ethics for the Norwegian Government Pension Fund Global, 2022
]6[  - Fallah Ziarani, A. (2004). "Tools and Limitations of Pension Fund Investments; A Comparative Comparison with the Social Security Organization", Social Security Quarterly, No. 17, ]in Persian[.
]7[ - Fallah Ziarani, A. (2017). Investment Policy Document of a Pension Fund; Existential philosophy, conceptual framework, components and requirements, under the supervision of Saba Retirement Strategies Institute, Tehran, Refah, First Edition, ]in Persian[.
]8[  - Fox MP, L. (2017), Supporting overseas investment by British companies can bring vast benefits to the UK, available at: https://www.linkedin.com/pulse/supporting-overseas-investment-british-companies-can-bring-fox-mp,
[9] Ghasemi S, M. (2024). Review of the performance of the National Pension Fund's investments, expert report of the Islamic Consultative Assembly Research Center, Tehran, ]in Persian[.
]10[ - Geczy, C & Others, "How Far Could Pension Funds Drive Sustainable Investing?", Knowledge at Wharton Journal, University of Pennsylvania, 2021,
] 11[  - Hierzig, S., Swiss Pension Funds and Responsible Investment, 2015,
]12[  - Ingram, D., A Guide to Responsible Investment Reporting in Public Equity, Version 1; 2015,
]13[  - Investment Climate Statements: Greece, 2022, available at: https://www.state.gov/reports/2022-investment-climate-statements/greece/,
]14[  - ISSA, ISSA Guidelines on investment of social security funds, September 2019,
]15[ - Jahanfar, N. (2010). Investment Statement in Selected Pension Funds, Tehran, Saba Pension Strategies Institute, First Edition, ]in Persian[.
[16] Maleki, M. R. &others(2024). Instability of Pension Funds; 2: Series of Reports on the Dynamics of Country Challenges, Tehran, Research Center of the Islamic Consultative Assembly,]in Persian[.
]17[ - Maynard, P & Nikulina, L, Considering Social Factors in Pension Scheme Investments: Guide from the Taskforce on Social Factors, Final Report, March 2024,
]18[  - Ministry of Finance, Ethical guidelines Responsible Investing, 2022,
]19[ - Mustafa, A. M. M.,"The Relationship between Foreign Direct Investment and Inflation: Econometric Analysis and Forecasts in the Case of Sri Lanka", Journal of Politics and Law; Vol. 12, No. 2; 2019, DOI: 10.5539/jpl.v12n2p44
]20[  - OECD, Recent Trends and Regulatory Implications of Socially Responsible Investment Investment for Pension Funds, 2007,
]21[ - OECD, Regulation of Insurance Company and Pension Fund Investment; OECD Report to G20 Finance Ministers and Central Bank Governors, September 2015,
]22[  - OECD, Survey of Investment Regulation of Pension Funds OECD Secretariat, 2024,
]23[ - Rostami, M. (2018). A proper legal model for pension funds in the Iranian social security system, Tehran, Mizan, First issue, ]in Persian[
]24[ - Rostami, M and Habibnejad, A. (2017). “Investigation of Iranian Pension Funds Investment in Light of Investment Principles”, Private Law Quarterly, Volume 14, Issue 1, ]in Persian[. DOI: https://doi.org/10.22059/jolt.2017.226897.1006308
]25[ - Schücking, H., Dirty & Dangerous; The Norwegian Government Pension Fund’s Coal Investments, Published by urgewald, Framtiden i våre hender and Greenpeace Norway, 2014,

]26[ - Sheikhinejad, Z. (2024). "Responsible Investment of Pension Funds; Ethical Considerations and Challenges", Private Law Quarterly, Volume 21, No. 1, ]in Persian[. DOI:10.22059/jolt.2023.360085.1007206

]27[ - Sheikhinejad, Z. (2025). Legal Challenges of Foreign Investment of Iranian Insurance Funds; A Comparative Study of the European Union and the United States, PhD Thesis in Private Law, Tehran, Islamic Azad University, Research Sciences Branch, ]in Persian[.

]28[  - UK Pension Schemes Act, 2021, available at: https://www.legislation.gov.uk/ukpga/2021/1/contents/enacted/data.htm,
]29[ - Davis, E. Philip, Pension funds, financial intermediation and the new financial landscape, Published in: Finanzmärkte im Umbruch, Berlin, 2000,
]30[ - National Security and Investment Act 2021
[31] UNEP, Progress and Priorities; Reviewing Sustainability in Key Pension Systems, nited Nations Environment Programme Finance Initiative, 2024

]32[ - Yari, H. (2019). Principles of Optimal Investment of Social Security Fund Resources, Tehran, Higher Institute for Social Security Research, First Edition, ]in Persian[

 
ارسال نظر در مورد این مقاله
نام را وارد کنید.
نشانی پست الکترونیکی را به درستی وارد کنید.
وابستگی سازمانی را به درستی وارد کنید.
توضیحات را وارد کنید (حداقل 50 حرف)
CAPTCHA Image
شناسه امنیتی را به درستی وارد کنید.

  • تاریخ دریافت 27 تیر 1404
  • تاریخ بازنگری 16 آبان 1404
  • تاریخ پذیرش 04 شهریور 1405